> 当养老金总余额达到GDP的13.7%，个人养老金试点三年覆盖率超10%时，一个更宏大的议题被提出：如何让这笔庞大的资金，从静态的“养老储蓄”转化为动态的“养老资产”？
2025年12月6日，第十五届中国社会科学院社会保障论坛在京召开，重磅发布的《中国养老金发展报告2025》将主题直指未来核心——“资产型养老金体系与养老财富管理”。这标志着，在国家应对“超常规老龄化”的战略布局中，养老金融的焦点正从规模的积累，深刻转向体系的构建和财富效能的激活。
“资产型养老金体系”是相较于传统的“储蓄型”或“现收现付型”而言的核心理念跃升。其核心逻辑在于，养老金不仅是应对未来支付的“负债”，更应被视为能够参与经济发展、实现保值增值的“生产要素”和“资产”。
全国社会保障基金理事会原副理事长陈文辉清晰地勾勒了这一闭环逻辑：为应对老龄化而积累的庞大养老资金，通过金融工具进行长期投资，可以支持现代化产业体系和新质生产力的发展；而产业的发展反过来又能创造更多财富、提供更优质的养老服务，最终回馈养老体系，形成良性循环。因此，构建资产型体系，不仅是保障养老金支付能力的财务需要，更是将老龄化压力转化为长期发展动力的战略选择。
报告显示，我国构建资产型养老金体系已具备坚实的现实基础。
截至2024年底，我国养老金三大支柱与全国社保基金合计的基金余额已达到国内生产总值（GDP）的13.7%，社会养老财富储备持续增长。尤为引人注目的是作为第三支柱的个人养老金，自启动试点以来，仅用三年时间参保覆盖率已超过10%，展现了公众对长期养老储备的强烈需求和高度认可。
第一支柱基本养老保险基金的投资运营稳步推进；第二支柱企业年金和职业年金规模持续扩大；第三支柱个人养老金制度全面实施——多层次、多支柱的养老保险体系框架基本成型，为资金汇聚并进行长期资产配置提供了制度容器。
将巨额的“养老钱”转变为高效的“养老资产”，关键在于提升专业的养老财富管理能力。这涉及多个层面的协同发力：
一是政策与财税支持的深化。专家建议，应积极探索更普惠的税优模式，如对中低收入群体实行财政补贴的匹配缴费机制，以更大范围调动全民进行长期养老储备的积极性。
二是投资与研究能力的打磨。养老金投资需要跨越经济周期的长期视野和绝对收益导向，这对管理机构的资产配置、风险控制能力提出了极高要求。
三是产品与服务的生态链接。养老金融产品的核心竞争力在于能否真正契合长期性、安全性、收益性要求，并有效嫁接优质的养老康养服务，探索“金融产品+实体服务”的融合模式。
四是金融行业的协同共进。银行、基金、保险、信托等各类金融机构需发挥各自在账户管理、投资理财、风险保障、财富传承等方面的禀赋优势，共同丰富养老财富管理的工具箱。
《中国养老金发展报告2025》不仅着眼国内，还设有国际篇，详细解析了英国、美国、日本、挪威、加拿大等国家在资产型养老金和养老财富管理方面的政策与实践，为中国提供了宝贵的对标与参考。
展望未来，发展资产型养老金体系已被置于国家战略高度。它既是落实“做好养老金融大文章”中央部署的具体路径，也是夯实应对人口老龄化社会财富储备的根本举措。随着“十五五”规划时期拉开序幕，一个更加成熟、强大，既能保障百姓晚年福祉，又能助力经济高质量发展的养老金体系，正在加速构建之中。