当养老不再仅仅是家庭责任和社会事业，而演进为一个庞大且充满活力的经济系统时，金融的赋能与产业的进化便成为关键变量。
2025年，中国在应对人口老龄化的国家战略中，清晰地划分出“养老事业”与“银发经济”两大并行不悖、相互促进的轨道。前者保障基本民生，后者激发市场活力。在这一年，随着个人养老金制度全面推开、多支柱养老保险体系加速构建，以及社会资本以前所未有的热情涌入康养、文旅、科技等细分赛道，养老金融与银发经济正以前所未有的深度和广度融合，共同指向一个更为市场化、专业化和可持续的未来发展模式。
养老金融是应对老龄化社会的战略支柱。2025年末，《中国养老金融发展报告2025》的发布，恰为过去十年的探索作了总结，并为“十五五”时期的关键改革指明了方向。
个人养老金制度完成“全国拼图”并优化升级。该制度自2022年启动试点，于2024年底推广至全国，标志着第三支柱个人储蓄型养老保险进入全面发展阶段。截至2025年，参保人数已突破8000万，可投资产品增至千余款。更为重要的是，制度灵活性在2025年显著增强。人社部等五部门发文，新增了“患重病医疗负担过重”、“长期领取失业保险金”和“正在领取低保”三种可提前领取个人养老金的情形。这一人性化调整，使得养老储备在特殊困难时期能发挥应急保障功能，增强了制度的吸引力和社会安全网属性。
多支柱体系的结构性改革成为共识。当前，中国养老保险体系第一支柱（基本养老）一支独大，第二支柱（企业年金/职业年金）和第三支柱发展相对不足。专家普遍认为，“十五五”时期的核心任务之一是推动三支柱结构优化，为第一支柱回归“保基本”创造条件。这需要：一、夯实第一支柱，通过实施更高质量的全民参保计划（特别是覆盖新就业形态劳动者）和完善全国统筹来巩固其基础地位。二、扩大第二支柱，通过实施专项方案，推动更多企业特别是民营企业建立企业年金。三、做强第三支柱，通过优化税收激励、丰富产品供给、提升投资收益来增强个人养老金的制度吸引力。
金融监管与市场机构全面布局。2025年6月，国家六部门联合发布《关于金融支持中国式养老事业 服务银发经济高质量发展的指导意见》，为金融机构支持养老领域提供了系统性的政策框架。商业银行、保险公司、基金公司等市场主体正积极行动。例如，商业银行致力于打造从账户管理、产品代销到养老规划的一站式服务；保险公司则利用长期资金优势，探索“保险产品+养老社区+健康管理”的融合模式。同时，监管高度重视风险防范，尤其强调保护老年人金融安全，严厉打击以养老为名的非法金融活动。
与养老金融的稳健储备相对应，银发经济则展现出蓬勃的消费活力与产业创新动能。2025年的银发经济已超越传统养老的狭义范畴，成为涵盖制造、服务、文旅、科技等多领域的综合性产业生态，其核心驱动力是老年群体从“生存型养老”到“发展型享老”的观念转变。
消费升级的“金三角”动力模型。国家税务总局数据显示，“刚需、健康、悦己”构成了驱动银发消费增长的稳固三角。
刚需支撑：养老照护服务需求刚性且多元，社区、机构、居家照护服务销售收入均保持两位数高速增长。
健康驱动：老年人健康管理意识从“被动医疗”转向“主动预防”，带动营养保健品、健康监测设备、康复辅具等消费快速增长。
悦己释放：文旅消费成为最大亮点。2024年老年旅游市场规模已突破7000亿元，定制化、慢节奏、重健康的旅游产品备受青睐，预测显示低龄健康老年游客群体将持续扩大。文化娱乐、体育健身等服务消费也增速显著，印证了“悦己”型消费的崛起。
产业主体的“井喷式”增长与模式创新。市场需求催生了市场供给的繁荣。企查查数据显示，2024年银发经济相关企业注册量达8.24万家，创近十年新高，现存相关企业超50万家。这些企业并非局限于传统养老院，而是广泛分布在：
智慧养老科技：AI健康管理、智能陪伴机器人、无感监测设备等领域的创新企业不断涌现。
老年用品制造：适老健身器材、时尚老年服装、便捷生活器具等制造业主体数量快速增长。
专业化服务：除养老护理员外，老年旅游规划师、老年金融顾问、适老化改造设计师等新职业应运而生，涉老岗位招聘需求和薪酬水平持续看涨。
跨界融合的“生态化”发展趋势。银发经济最显著的特征是与其他产业的深度融合，催生“银发经济+”新业态。
“物业+养老”：依托社区物业常驻、贴近居民的优势，开展助餐、助洁、紧急呼叫等基础服务，有效解决了服务“最后一公里”问题。
“康养+文旅”：将健康管理与休闲度假结合，打造候鸟式养老、旅居养老等特色产品，成为许多地区发展经济的重要抓手。
“金融+养老”：如前所述，金融产品正与养老社区、护理服务等实体权益深度绑定，提供“现金流+服务”的综合解决方案。
展望“十五五”，养老金融与银发经济将在政策持续赋能下，进入提质增效的深水区，呈现以下核心趋势：
| 趋势维度 | 养老金融 | 银发经济 |
|---|---|---|
| 核心主线 | 结构优化与效率提升 | 科技引领与生态融合 |
| 关键任务 | 扩大二三支柱比重，提升长期投资回报，加强三支柱信息贯通。 | 科技深度赋能产品与服务，推动产业集群化、品牌化发展。 |
| 产品/服务创新 | 发展养老信托、反向抵押等产品，探索“投资顾问+资产配置”的财富管理模式。 | AI大模型应用于健康管理、情感陪伴；护理机器人实现更高阶智能化。 |
| 发展格局 | 从单一产品供给转向“资金保障+服务落地”的场景化综合解决方案。 | 从分散化、小规模走向龙头企业引领的规模化、连锁化发展。 |
然而，通往高质量未来的道路仍面临挑战。对养老金融而言，如何提升个人养老金参保的积极性和缴存持续性，如何提高养老基金的投资管理能力以应对长期通胀压力，是亟待破解的难题。对银发经济而言，专业人才的巨大缺口、部分地区存在的供需结构错配（高端供给过剩与普惠性供给不足并存）、以及部分老年群体支付能力与消费意愿之间的差距，仍是制约产业健康发展的关键瓶颈。
结语
2025年的实践清晰地表明，应对人口老龄化不仅是一项艰巨的社会挑战，更是一个重塑经济结构、激发内需潜力的历史性机遇。养老金融致力于为漫长的老年生活提供稳健的经济底气，而银发经济则致力于让这段岁月充满品质、尊严与欢乐。当制度的保障力、资本的催化力与市场的创新力形成合力，我们正在构建的，不仅是一个“老有所养”的社会，更是一个“老有所享”、“老有所为”的活力未来。